天津興博鍍鋅鋼管銷售有限公司獲悉，天津鍍鋅管社會庫存首次下降，且增速已經處于歷史最低水平，而這并非是需求旺盛所致，唯一合理的解釋可能是，持續(xù)低迷環(huán)境下，承擔中間蓄水池的天津鍍鋅管鋼貿商群體和社會庫存正在逐步萎縮。

經濟內生增長的趨勢性動力對天津鍍鋅管季節(jié)性需求也有一定的影響。從最新公布的經濟數(shù)據(jù)來看，鋼鐵下游需求尤其是基建地產及基建類機械投資或產量同比增速均有所下滑。考慮到趨勢性下滑，旺季效應相對往年減弱是大概率事件。

一個需要注意的數(shù)據(jù)是與往年表現(xiàn)不同的社會庫存，無論是否考慮春節(jié)因素影響，在產量同比繼續(xù)增長的情況下，社會庫存出現(xiàn)明顯的同比下降。我們以春節(jié)為時點，2014年節(jié)后第10周社會庫存相比2013年節(jié)后第10周下降12.71%，而2008-2013年節(jié)后第10周社會庫存同比增速分別為24.10%、22.51%、51.52%、6.31%、8.62%、5.90%。天津鍍鋅管4月是季節(jié)性需求環(huán)比回升最快的月份，后期增量逐步衰減。這是因為，氣溫回暖帶來的開工恢復集中體現(xiàn)在4月，進入5月后效用已經減退，而6、7月的高溫天氣反而會制約基建施工和制造業(yè)的生產效率。持續(xù)低迷環(huán)境下，承擔中間蓄水池的天津鍍鋅管鋼貿商群體和社會庫存正在逐步萎縮。